روسيا تواجه «أزمة ديون» وتخلق أزمة اقتصادية

أصابت العقوبات الاقتصادية المعوقة نحو نصف الأموال الأجنبية الروسية البالغة 640 مليار دولار (865 مليار دولار أسترالي) ، مما يعني أنها اضطرت لسداد ديونها بالروبل بعملتها المحلية ، وليس بالدولار الأمريكي.
ومع ذلك ، فمن غير المرجح أن يتمكن المستثمرون من تحويل الروبل إلى ما يعادل المبلغ الذي كانت روسيا ملزمة بدفعه بالدولار.
لدى روسيا فترة سماح مدتها 30 يومًا لتسديد الدفعات قبل أن تتخلف عن السداد رسميًا في 4 مايو.
ومع ذلك ، رفضت روسيا أي مزاعم بأنها تتجه نحو التخلف عن السداد.
وبدلاً من ذلك، هددت باتخاذ إجراء قانوني ضد أي نتيجة تقصير، حيث قال وزير المالية أنطون سيلوانوف إنهم سوف «يقاضون» لأنهم «اتخذوا جميع الخطوات اللازمة لضمان تلقي المستثمرين مدفوعاتهم».
لكن على الرغم من أي تحد قانوني يلوح في الأفق، قالت البروفيسور المساعد إليزا وو من جامعة سيدني إنه إذا خفضت وكالات التصنيف الدولية تصنيف روسيا إلى وضعها الافتراضي ، فسيكون لذلك عواقب طويلة الأجل، بما في ذلك خنق النمو الاقتصادي في المستقبل.
وقال خبير اقتصادي: «سيكون من الأصعب على الحكومة الروسية وجميع المقترضين داخل الاتحاد الروسي الوصول إلى أسواق الديون الخارجية ، ليس فقط على المدى القريب ولكن أيضًا لسنوات عديدة بعد ذلك».
كانت هذه هي التجربة مع أزمات الديون في الماضي … سيكون من الصعب للغاية على روسيا إقناع أي شخص بإقراضها مرة أخرى في المستقبل المنظور. حيث إن الاقتراضات المستقبلية ستأتي بتكلفة عالية».
وأضاف أن جميع المقترضين الآخرين داخل روسيا سينخفضون أيضًا في جدارة الائتمان المتصورة لديهم بسبب التخلف عن السداد، ومن المرجح أن يتضرر الاقتصاد الحقيقي بشدة.
مضيفاً: «سيستغرق الاقتصاد الروسي وقتًا طويلاً حتى يعود من حالة التخلف عن السداد».
وقال إن التخلف عن السداد من شأنه أن يضعف الميزانيات العمومية للبنوك الروسية المحلية ويحد من قدرة قطاعها المصرفي على دعم الاقتصاد الروسي المنهار، لكنه سيؤثر أيضًا على أوروبا، على وجه الخصوص، ويجعل الاقتراض أكثر تكلفة على مستوى العالم.
حذرت شركة الاستثمار الأمريكية فيديليتي من أن الصدمات المالية من الغزو الروسي لأوكرانيا والعقوبات الاقتصادية تؤدي إلى تفاقم ضغوط التضخم العالمية – والتي تشمل أسعار المواد الغذائية والبنزين.
قال أندرو ماكافري، رئيس قسم المعلومات العالمي في Fidelity International، إن المدة التي سيستمر فيها الغزو ستؤثر على النتائج الاقتصادية في جميع أنحاء العالم.
وقال: «لقد تسببت الحرب في أوكرانيا بالفعل في أضرار اقتصادية كبيرة ، وسوف تستمر في تشكيل التوقعات على المدى القريب للاقتصادات العالمية ، ولا سيما أوروبا».
«النتائج خلال الربع القادم سوف تتأثر بشدة بالجدول الزمني للقرار وتخفيف الاضطرابات التجارية.
في غضون ذلك، تبددت أي آمال في اعتدال أسعار الطاقة واضطرابات سلسلة التوريد. وستستمر هذه الديناميكيات معًا في تثبيط النمو والضغط التصاعدي على التضخم المرتفع بالفعل».
في حين أن وكالات التصنيف مثل موديز وستاندرد آند بورز لها تأثير كبير على قضية التخلف عن السداد لروسيا، فإن الدائنين – الأشخاص الذين يدينون بالمال – هم الذين سيحددون حقًا ما سيحدث بعد ذلك.
وأكد الخبير الاقتصادي أن العقوبات المالية تخلق حالة من عدم تطابق خطير في العملة بالنسبة لروسيا في الوقت الحالي.
«الحكومة الروسية معاقبة من الوصول إلى العملات الصعبة مثل الدولار الأمريكي اللازمة لسداد ديونها. هم فقط يفعلون ما في وسعهم لإبطاء الأمور في الوقت الحالي.
سيعتمد إلى حد كبير على ما يكون الدائنون على استعداد لقبوله في غضون ذلك. قد تطلب الحكومة الروسية من الدائنين استبدال سنداتهم الحالية بسندات جديدة سيصدرونها بقيمة أقل على سبيل المثال. قد يحاولون إقناع دائنيهم بأنهم يرغبون في السداد لهم لكنهم ممنوعون من ذلك.
«قد يحاولون إثبات قضيتهم بأن لديهم القدرة والاستعداد لسداد ديونهم ولكن الظروف الحالية تمنعهم من القيام بذلك وهم بحاجة إلى مزيد من الوقت.»
لكن يعتقد البعض الآخر أن